FOMC Minutes Spur Profit-Taking


Tổng quat: Biên bản của FOMC mô tả Cục Dự trữ Liên bang dường như chưa hoàn toàn sẵn sàng để đưa ra các sáng kiến ​​mới, cho dù đó là kiểm soát đường cong lợi suất hay thay đổi thành phần hoặc số lượng mua trái phiếu. Điều này đã giải phóng lợi nhuận từ một số biến động lớn trên thị trường chứng khoán, đồng đô la và vàng. Việc di chuyển đã được thực hiện ngày hôm nay Hầu hết các sàn ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương giảm ít nhất 1%, và các thị trường Đài Loan và Hàn Quốc giảm hơn 3%. Dow Jones Stoxx 600 của châu Âu giảm khoảng 1,0% vào gần trưa tại châu Âu và S&P 500 đã sẵn sàng giảm khoảng cách thấp hơn vào lúc mở cửa hôm nay. Thị trường trái phiếu đang đứng ngoài lề, mặc dù lợi tức chủ yếu mềm hơn. Điểm chuẩn của Hoa Kỳ là gần 65 bp, đứng đầu tuần trước trên 70 bp một chút. Đồng đô la, chịu áp lực, đang kéo dài đà tăng của ngày hôm qua trước khi ổn định vào buổi sáng châu Âu. Đồng yên và đồng franc Thụy Sĩ là một trong những đồng đô la có khả năng chống chịu tốt nhất, trong khi đồng Antipodeans và Scandis là yếu nhất. Các loại tiền tệ của thị trường mới nổi cũng nặng hơn. Vàng giữ mức thấp nhất của ngày hôm qua gần $ 1925, nhưng mức tăng sớm lên $ 1962 dường như thúc đẩy doanh số bán hàng mới. WTI tháng 9 vẫn nằm trong phạm vi đã mòn của nó từ $ 41,80- $ 43,00.     

Châu á Thái Bình Dương

Như dự đoán rộng rãi, Lãi suất cho vay Prime kỳ hạn 1 năm và 5 năm của Trung Quốc không thay đổi ở mức 3,85% và 4,65%, tương ứng.  Các quan chức Trung Quốc dường như hài lòng với tốc độ phục hồi và tiếp tục miễn cưỡng đưa ra các sáng kiến ​​mới. Ngoài ra, SWIFT báo cáo việc thanh toán bằng đồng nhân dân tệ tăng lên, chiếm 1,8% doanh thu trên nền tảng của nó, nhiều nhất kể từ tháng Hai.   
Mỹ đã chính thức chấm dứt ba hiệp ước với Hồng Kông về dẫn độ và miễn thuế. Nhiều hành động bị đe dọa có thể có hình thức trừng phạt bổ sung đối với các cá nhân và tổ chức. Ở một khía cạnh khác, các quan chức Trung Quốc chỉ ra rằng việc hoãn xem xét thỏa thuận thương mại giai đoạn 1, mà Tổng thống Mỹ Trump đã tuyên bố chịu trách nhiệm, dự kiến ​​sẽ sớm được dời lại, mặc dù ít nhất ba quan chức hàng đầu của Mỹ (Lighthizer, Navarro và Kudlow) đã tất cả đều cho thấy nó đang đi đúng hướng (bất chấp hầu hết các đánh giá của khu vực tư nhân) 

Đài Loan báo cáo đơn hàng xuất khẩu tăng 12,4% so với cùng kỳ năm ngoái.   Đây là tháng nhiều nhất kể từ đầu năm 2018. Đây là tháng thứ năm có lượng đơn đặt hàng tăng cao, và nhu cầu về thiết bị chế tạo bán dẫn rất nhiều. Đơn đặt hàng từ Mỹ tăng 22%. Đơn đặt hàng từ HK và đại lục tăng 16,8% và từ châu Âu 18,2%.  

Các nhà đầu tư Nhật Bản đã tăng cường mua trái phiếu nước ngoài của họ trong những tuần gần đây, nhưng tuần trước đã thu được một ít lợi nhuận.   Mặt khác, các nhà đầu tư Nhật Bản tiếp tục bán cổ phiếu nước ngoài. 1,8 nghìn tỷ JPY của tuần trước là tuần thanh lý thứ sáu liên tiếp. Trong thời gian qua, các nhà đầu tư Nhật Bản đã bán khoảng 5,1 nghìn tỷ Yên cổ phiếu nước ngoài, gần như bù đắp toàn bộ số tiền mua của năm cho đến thời điểm đó (~ 5,5 nghìn tỷ Yên).  

Đồng đô la đã có một ngày tăng ngoài so với đồng yên vào ngày hôm qua bằng cách bán tháo đầu tiên qua mức thấp của ngày hôm trước và sau đó phục hồi để đóng cửa trên mức cao của ngày hôm trước.   Tuy nhiên, việc mua bằng đồng đô la tiếp theo là rất ít và giới hạn trong khoảng 106,20 JPY. Một động thái trên JPY 106,30 sẽ nhắm mục tiêu lại mức cao nhất của tuần trước gần 107 JPY, trong đó một tùy chọn với giá 1,2 tỷ đô la sẽ hết hạn vào hôm nay. Hỗ trợ bây giờ được nhìn thấy gần JPY105,80.  Đồng đô la Úc đã có một sự đảo chiều quan trọng vào ngày hôm qua, tạo ra mức cao mới trong năm trước khi bán tháo và giảm xuống dưới mức thấp của ngày hôm trước. Nó tạo mức thấp mới trong tuần hôm nay gần $ 0,7145. Mức thấp nhất của tuần trước là gần 0,7110 đô la và một lựa chọn cho khoảng 565 triệu đô la Úc ở mức 0,7120 đô la có thể đang diễn ra.  PBOC đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 6,9274 CNY, yếu hơn một chút so với các mô hình ngân hàng đề xuất, nhưng đồng bạc xanh đã tăng trong phiên giao dịch đại lục lần đầu tiên trong tuần này.  

Châu Âu

Mỹ và châu Âu đang ở hai phía đối lập nhau trong vấn đề Iran tại LHQ có thể sẽ trở thành đối đầu trong ngày hôm nay.  Về cơ bản, Mỹ đã rút khỏi thỏa thuận năm 2015 và hiện tại dường như khăng khăng kích hoạt một điều khoản trong đó cho phép áp dụng lại các biện pháp trừng phạt đầy đủ đối với Iran. Mỹ có thể vẫn có thể cưỡng lại ý chí của mình vì họ có thể đe dọa trừng phạt bất kỳ bên nào không tôn trọng các động thái chống lại Iran. 

Ngân hàng trung ương Na Uy giữ chính sách ổn định, bao gồm lãi suất tiền gửi bằng 0.   Na Uy đã có thể khai thác quỹ tài sản có chủ quyền lớn của mình thay vì phát hành thêm nhiều khoản nợ như các nước khác đã làm. Sự mỏng manh của thị trường tài sản của Na Uy (trái phiếu và cổ phiếu) khiến một phân khúc thị trường lớn không thể tích cực giao dịch đồng krone, điều này góp phần vào cấu hình beta cao.

Kết quả cuộc họp của ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đang được chờ đợi. CBRT đã thắt chặt các điều kiện cho vay để tăng chi phí tài trợ như một cách để ổn định tiền tệ. Thủ tướng Erdogan dường như gợi ý về một động thái bất ngờ nào đó trước cuối tuần. Lãi suất repo một tuần (8,25%), vốn là công cụ điều hành chính của nó, đã bị đình chỉ vào tuần trước. Đồng đô la đã giữ TRY7,20 vào ngày hôm qua sau khi chạm vào ngưỡng kháng cự gần TRY7,40. Một số nhà quan sát cho rằng TRY7.40 là mức giới hạn mới, nhưng chúng tôi nghi ngờ rằng Thổ Nhĩ Kỳ không có đủ sức mạnh để bảo vệ nó trong thời gian dài. Các nhà đầu tư thiếu niềm tin vào cả nội dung và quy trình của các chính sách kinh tế và tài chính của Thổ Nhĩ Kỳ.  

Đồng euro đã thiết lập mức cao nhất trong hai năm vào thứ Ba gần 1,1965 đô la, nhưng điều này không thể hiện sự đột phá, và thay vào đó, đồng euro vẫn nằm trong phạm vi thống trị trong tháng này, chủ yếu là 1,17- 1,19 đô la. Hôm nay, nó đã tiếp cận giữa phạm vi đó (~ $ 1,1810) và đường trung bình động 20 ngày gần hơn với $ 1,1800. Nó đã không đóng cửa dưới mức trung bình động 20 ngày kể từ ngày 3 tháng 7. Về mặt tăng, có các tùy chọn cho 1,4 tỷ euro ở mức $ 1,1840- $ 1,1850 sẽ bị cắt giảm hôm nay. Việc điều chỉnh cho 1,3 tỷ euro-tùy chọn 1,19 đô la cũng hết hạn vào ngày hôm nay có thể đóng một vai trò trong việc bán tháo ngày hôm qua.  Đồng bảng Anh đã đảo chiều giảm vào ngày hôm qua sau khi đạt mức tốt nhất trong bảy tháng (~ $ 1,3265). Mức thấp của ngày hôm qua, chỉ dưới 1,31 đô la, đã được mở rộng lên 1,3065 đô la ngày hôm nay. Có 445 triệu GBP trong các tùy chọn được giao động từ $ 1,3100 đến $ 1,3110 sẽ hết hạn vào hôm nay. Mặc dù đồng bảng Anh đã tăng cao hơn mức này vào buổi sáng châu Âu, các chỉ số kỹ thuật trong ngày đã bị kéo giãn và sự sụt giảm vào buổi sáng ở Bắc Mỹ sẽ không gây ngạc nhiên.  

Châu mỹ

Hiếm có biên bản FOMC nào lại tạo ra phản ứng thị trường như vậy.  Trong khi các quan chức vẫn lo ngại về nền kinh tế, họ dường như không chuẩn bị để thực hiện các bước mới sớm nhất là vào tháng tới, điều mà nhiều người, bao gồm cả chúng tôi, nghĩ là có thể. Việc kiểm soát đường cong lợi suất có vẻ ít khả năng hơn trong ngắn hạn, mặc dù các nhân viên lo ngại rằng nó có thể dẫn đến việc mua trái phiếu nhiều hơn mà Fed chuẩn bị thực hiện là một chút bí ẩn. Hai ngân hàng trung ương (BOJ và RBA) thực hiện chiến lược như vậy đã thực sự mua ít trái phiếu hơn. Tuy nhiên, lợi suất đã tăng trở lại, đồng đô la tăng giá và chứng khoán giảm theo. Điều đó nói rằng, lời kêu gọi nỗ lực nhiều hơn của Quốc hội cho đến nay đang rơi vào tình trạng điếc tai, và không phải ngẫu nhiên, Walmart báo cáo rằng việc giảm bảo hiểm thất nghiệp bổ sung đã ảnh hưởng đến số liệu bán hàng của họ.  

Hoa Kỳ báo cáo cuộc khảo sát sản xuất của Fed tại Philadelphia vào tháng 8, các đơn xin thất nghiệp hàng tuần và Chỉ số các chỉ số kinh tế hàng đầu tháng 7. Cuộc khảo sát của Empire State được công bố vào đầu tuần nhẹ nhàng hơn dự kiến ​​và có thể có rủi ro giảm đối với cuộc khảo sát của Philly, trong đó dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg dự kiến ​​giảm xuống 20,8 từ 24,1. Ngày mai, Markit sẽ công bố PMI sơ bộ của tháng 8 và chỉ số sản xuất dự kiến ​​sẽ tăng cao hơn. Các tuyên bố thất nghiệp hàng tuần đã gây ngạc nhiên về sự giảm giá vào tuần trước và dự kiến ​​sẽ giảm thêm về 920 nghìn. LEI đã tăng lên mức cao kỷ lục trong tháng 5 (3,2%) và điều chỉnh vào tháng 6 (2,0%) dự kiến ​​sẽ giảm xuống 1% vào tháng 7. Nó thường không phải là người dẫn dắt thị trường. Nhật ký kinh tế của Canada, Mexico và Brazil rất nhẹ nhàng.  

Đồng đô la Mỹ đã đảo chiều cao hơn so với đồng đô la Canada sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng vào ngày hôm qua gần 1.3135 CAD. Nó đã giao dịch cao tới 1.3235 CAD vào cuối châu Á trước khi giảm trở lại. Hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy trong khu vực CAD1.3180-CAD1.3200. Tâm trạng mạo hiểm ngày hôm nay có thể hạn chế phạm vi phục hồi của đồng đô la Canada. Đồng bạc xanh đang giao dịch trong phạm vi cuối tuần này so với peso Mexico (~ MXN22,25), cũng gần đường trung bình động 20 ngày. Mức giới hạn tiếp theo của đô la Mỹ gần MXN22,50.