Tổng quat:  Thị trường chứng khoán toàn cầu khởi đầu tuần kém may mắn và đồng đô la dường như đang được hưởng một giá trú ẩn an toàn. Thị trường Tokyo đóng cửa cho đến thứ Tư, trong khi chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương giảm và chỉ số khu vực đang giảm đà tăng của tuần trước. Chỉ số Dow Jones Stoxx 600 giảm khoảng 2,7% vào gần trưa tại Châu Âu. Đây là phiên giảm thứ ba và có vẻ là phiên giảm giá lớn nhất trong ba tháng qua. Cổ phiếu của Mỹ cũng đang giao dịch thấp hơn khoảng 2%. Các thị trường trái phiếu được đặt giá thầu, ngoại trừ khu vực ngoại vi của châu Âu, và lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ vào khoảng 66 bp. Đồng đô la đang mạnh lên so với hầu hết các loại tiền tệ trên thế giới. Trong số các đồng tiền lớn, đồng yên đang kháng cự và đồng bạc xanh đang kiểm tra khu vực quan trọng 104 JPY. Trong không gian tiền tệ của thị trường mới nổi, peso Mexico, rand Nam Phi, và forint của Hungary đang dẫn đầu với mức giảm hơn 1%. Vàng nặng và đã được bán qua mức thấp nhất của tuần trước gần $ 1933. Phần thấp hơn của phạm vi gần $ 1900. WTI tháng 11 tăng gần 10% trong tuần trước và giảm khoảng 2% xuống gần 40 USD / thùng. 

Châu á Thái Bình Dương

Trung Quốc đã công bố danh sách trừng phạt các công ty nằm trong "danh sách không đáng tin cậy", trong đó bao gồm việc hạn chế đầu tư và thị thực.  Một số công ty, như HSBC và Standard Charter được coi là dễ bị tổn thương và cổ phiếu bị bán tháo mạnh. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Trump đã đồng ý về nguyên tắc đối với cổ phần thiểu số của Oracle (12,5%) và Walmart (7,5%) trong chi nhánh mới của Hoa Kỳ là TikTok, mặc dù Bytedance sẽ giữ quyền kiểm soát và công nghệ. Bytedance cũng nói rằng họ đã biết về khoản "quyên góp" 5 tỷ đô la cho giáo dục Hoa Kỳ trên các phương tiện truyền thông. Một tòa án Hoa Kỳ đã đưa ra một lệnh cấm ngăn chặn việc bỏ WeChat khỏi các cửa hàng ứng dụng.   

Căng thẳng ở eo biển Đài Loan leo thang khi Trung Quốc điều một số máy bay chiến đấu và máy bay ném bom đi qua điểm giữa đã được tôn trọng trước đó (1999 - 3/2019) vào cả thứ Sáu và thứ Bảy. Nó buộc Đài Loan phải xáo trộn lực lượng. Bắc Kinh cũng đã tiến hành các cuộc tập trận "dựa trên kịch bản" mà dường như là để tấn công Đài Loan. Lực lượng Mỹ và Đài Loan cũng đang tập trận chung trong khu vực.   

Không có gì đáng ngạc nhiên khi Lãi suất cho vay chính của Trung Quốc không thay đổi trong tháng thứ năm liên tiếp ở mức 3,85% và 4,65% lần lượt cho các điểm chuẩn cho một và 5 năm.   Hàn Quốc báo cáo số liệu thương mại trong 20 ngày đầu tiên của tháng 9. Mặc dù tiêu đề có vẻ đã tăng 3,6%, nhưng nó đã bị thổi phồng lên thêm hai ngày làm việc. Tỷ lệ trung bình hàng ngày đã giảm 9,8% so với cùng kỳ năm ngoái sau khi giảm 10% vào tháng Tám. Tuy nhiên, một số dấu hiệu đầy hứa hẹn, xuất khẩu ô tô bán dẫn (và giá DRAM tăng) và xuất khẩu máy móc đều tăng.  

Đồng đô la đã không giao dịch dưới JPY 104 kể từ giữa tháng Ba. Mức thấp nhất trong năm được đặt gần JPY101,20. Có nhiều đồn đoán về việc các quan chức cấp cao của Nhật Bản bày tỏ quan ngại. Nhớ lại rằng khi đồng đô la giảm xuống mức thấp nhất của năm, có rất ít lời bàn về việc can thiệp. Mức kháng cự ban đầu hiện được nhìn thấy gần 104,40 JPY.   Với tâm trạng tránh rủi ro, đồng đô la Úc đang được giữ vững và duy trì trên mức thấp của tuần trước gần $ 0,7250.  Việc phá vỡ nó có thể thúc đẩy một khoản lỗ nửa xu khác. Mức tăng thêm sáu ngày đã nâng đồng đô la New Zealand lên mức cao mới trong năm trước cuối tuần (gần 0,6800 đô la). Kỉ lục đó đang kết thúc và Kiwi có vẻ sẽ hướng tới khu vực $ 0,6675. RBNZ nhóm họp trong tuần này và nhiều người dự kiến ​​sẽ giữ nguyên chính sách, và trong khi tỷ giá tiền mặt âm có thể xảy ra vào một thời điểm nào đó, thì điều này có vẻ khó xảy ra trong Q4.  Mặc dù đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã mạnh lên trong tám tuần qua, nhưng hôm nay là lần giảm giá hàng ngày thứ ba liên tiếp, mặc dù rất nhỏ. Chúng tôi dự đoán đồng đô la sẽ phục hồi vào khu vực 6,79-CNY6,80 CNY.  

Châu Âu

S&P lo ngại rằng môi trường chính trị của Tây Ban Nha có thể gặp khó khăn trong việc thông qua ngân sách năm 2021 và tiếp tục thúc đẩy các cải cách.  Trong khi rời khỏi xếp hạng A, nó đã cắt triển vọng xuống mức tiêu cực từ mức ổn định trước cuối tuần. Nhớ lại rằng cách đây hơn một năm, S&P đã nâng xếp hạng của Tây Ban Nha lên A từ A-. Trước cuối tuần, Moody's, dự đoán sự phục hồi mạnh mẽ trong năm tới, đã để Baa1 (BBB +) một mình. Cơ quan xếp hạng lớn thứ ba, Fitch, đã xác nhận xếp hạng A của Tây Ban Nha vào tháng Sáu. 

Tờ Financial Times báo cáo rằng hai quan chức giấu tên xác nhận rằng ECB đã tiến hành một cuộc đánh giá quy mô lớn về Kế hoạch Mua hàng Khẩn cấp Đại dịch và tính linh hoạt xung quanh chìa khóa vốn của các giao dịch mua của mình. Điều này sẽ được thảo luận trong cuộc họp vào tháng tới. Chủ tịch của Bundesbank, Widemann, đã từ chối người đánh dấu của mình, nhấn mạnh rằng PEPP sẽ kết thúc với cuộc khủng hoảng. Có chút nghi ngờ rằng nền kinh tế của khu vực đang tăng trưởng mạnh mẽ tại đây trong Quý 3. Có một số suy nghĩ để cung cấp cho chương trình mua tài sản khác (APP) một số tính linh hoạt của PEPP. Một phần ẩn ý dường như là quyết định cũ của tòa án Đức vào đầu năm nay rằng các quy tắc tự áp đặt là chìa khóa cho tính hợp pháp của nó. PEPP là sự nới lỏng các giới hạn tự đặt ra. Nhiều chính phủ thành viên, bao gồm cả Đức, sẽ tiếp tục phải trải qua mức vay nợ chính phủ cao và thâm hụt ngân sách lớn. 

Giữa các cuộc đàm phán gay gắt giữa Vương quốc Anh và EC, người ta đã tìm thấy điểm chung.   Đức, Pháp và Anh đã ra tuyên bố chung bác bỏ nỗ lực của Mỹ nhằm tái áp đặt các lệnh trừng phạt đối với Iran. Họ lập luận rằng sau khi từ bỏ hiệp ước năm 2015, Mỹ không có tư cách để làm như vậy. Trong khi đó, Thị trưởng London Khan đang chuẩn bị các biện pháp hạn chế xã hội mới khi đối mặt với sự gia tăng của virus. Các báo cáo cho thấy rằng Chancellor of Exchequer Sunak đang xem xét gia hạn chương trình cho vay kinh doanh khẩn cấp và dường như vẫn đang chịu áp lực gia hạn các khoản trợ cấp cao hơn cho nhân viên.  

Một số ngân hàng trung ương châu Âu nhóm họp trong tuần này, bao gồm Thụy Điển, Na Uy và Thụy Sĩ.   Dường như không ai sẵn sàng để điều chỉnh chính sách. Ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ cũng họp trong tuần này, và có một số suy đoán rằng họ có thể nâng phần cuối của hành lang lãi suất khi tìm cách tránh tăng lãi suất hoàn toàn. Đồng đô la đang ở mức cao kỷ lục mới so với đồng lira ngày hôm nay, đẩy trên TRY7,60. 

Đồng euro đã tăng cao một vài tích tắc trên mức cao nhất trước cuối tuần gần 1,1870 đô la trước khi đảo ngược thấp hơn gần 1,1775 đô la vào buổi sáng châu Âu.   Mức thấp của tuần trước là dưới $ 1,1735 một chút và hỗ trợ bổ sung được nhìn thấy vào khoảng $ 1,1700, mức thấp hơn cuối của phạm vi hai tháng. Các kỹ thuật trong ngày được kéo dài.  Sterling đã gặp phải các đề nghị trong ba phiên gần đây quanh mức 1,30 đô la và hôm nay nó đã được bán xuống còn 1,2835 đô la. Mức thấp nhất của tháng này được đặt gần $ 1,2765, là mục tiêu tiếp theo và ngay trên mức trung bình động 200 ngày (~ $ 1,2730). Nó đã không giao dịch dưới mức trung bình động 200 ngày kể từ cuối tháng Bảy. Các kỹ thuật trong ngày cũng được kéo dài ở đây.  

Châu Mỹ

Bộ Thương mại Hoa Kỳ sử dụng mô hình ngoại hối của Bộ Tài chính, sẽ báo cáo hôm nay về đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc.  Một vài tháng trước, một vụ kiện chống bán phá giá đã được đưa ra đối với các mối quan hệ xoắn. Kể từ tháng 2, Bộ Thương mại có thể bao gồm định giá ngoại hối để đánh giá mức độ trợ cấp theo Đạo luật thuế quan của Hoa Kỳ năm 1930. Cách đây hơn một năm, Hoa Kỳ đã gây tranh cãi cho rằng Trung Quốc là nước thao túng tiền tệ và vài tháng sau đã dỡ bỏ nhãn hiệu này. Mỹ đã bảo đảm một thỏa thuận từ Trung Quốc không phá giá đồng nhân dân tệ. Tuy nhiên, sự ổn định tiền tệ, như chúng tôi đã lưu ý vào thời điểm đó, là một con dao hai lưỡi. Trước đây, xu hướng của Hoa Kỳ trong việc gây áp lực buộc các quốc gia khác phải định giá lại đồng tiền của họ đã bị ảnh hưởng bởi châu Âu và Nhật Bản. Thỏa thuận ổn định ngoại hối giữa đồng nhân dân tệ và đồng đô la làm mờ khả năng của Mỹ hiện nay đối với Trung Quốc. Quan trọng hơn, G7 và G20 đã đồng ý trì hoãn chính sáchcủa thị trường ngoại hối đối với IMF một cách chính xác để tránh sự suy giảm xuống mẫu số chung thấp nhất của người ăn xin-hàng xóm. Tạp chí Economist số ra gần đây cảnh báo rằng sự thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ có thể được duy trì nhiều hơn sau cuộc bầu cử tháng 11 hơn nhiều người nghĩ.

Có một lịch kinh tế nhẹ cho Bắc Mỹ ngày nay. Dữ liệu nổi bật của Hoa Kỳ trong tuần này là doanh số bán nhà mới và hiện có trong tháng 8 và các đơn đặt hàng lâu bền. PMI sơ bộ là như vậy. Powell và Mnuchin điều trần trước Quốc hội trong vài ngày bắt đầu từ ngày mai. Canada có một tuần dữ liệu trầm lắng, nhưng phiên họp mới của Quốc hội sẽ khai mạc vào giữa tuần và chính phủ Trudeau dự kiến ​​sẽ công bố hỗ trợ tài chính nhiều hơn. Điểm nổi bật đối với Mexico là cuộc họp của ngân hàng trung ương. Mặc dù nhiều người đang chịu rủi ro bị cắt giảm lãi suất 25 bp, nhưng chúng tôi nghi ngờ rằng do lạm phát tăng, họ có thể thất vọng. 

Đồng đô la Mỹ đã dao động với đường trung bình động 20 ngày so với đồng đô la Canada trước cuối tuần quanh mức 1,3145 CAD và tăng trở lại khi tâm lý chấp nhận rủi ro sâu sắc hơn. Hôm nay, đồng bạc xanh gần như là một con số lớn cao hơn gần mức cao nhất của tuần trước (~ CAD13250). Phần trên của phạm vi gần đây mở rộng về phía CAD1.3260-CAD1.3270. Đồng đô la Mỹ đã tăng khoảng 1,25% so với peso Mexico trước cuối tuần và tăng hơn một chút so với đầu phiên giao dịch Bắc Mỹ. Hãy nhớ rằng, đồng peso đã tăng giá trong sáu tuần qua. Mặc dù mức tăng của đồng đô la ngày hôm nay lên gần như MXN21,46 đã kéo dài các chỉ số kỹ thuật trong ngày, khu vực biểu đồ quan trọng tiếp theo gần hơn với MXN21,63, nơi mục tiêu thoái lui và đường trung bình động 200 ngày được tìm thấy.  
Khước từ