Tuần tới: Cơ hội của các ngân hàng trung ương để giải thích về bản thân và lý do kinh tế khốn đốn có thể là tin tốt cho giới công nghệ

Tìm hiểu xem lời khai của Giám đốc Fed Jerome Powell trước Quốc hội có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường tài chính và tại sao Đức có thể tiết kiệm thời gian cho các PMI châu Âu. 
 
Thị trường chứng khoán toàn cầu đã bị ảnh hưởng một lần nữa vào cuối tuần trước và khi chúng ta bắt đầu một tuần mới, có một số lo ngại rằng sự biến động có thể quay trở lại thị trường và công nghệ đã mất đi một số ánh sáng của nó, cùng với vàng, cũng đã kết thúc tuần thấp hơn. Động lực chính của thị trường tài chính tuần trước là các chủ ngân hàng trung ương, một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của họ, chính trị và đại dịch, cũng đánh dấu kỷ niệm 6 tháng kể từ khi Tổ chức Y tế Thế giới chính thức công nhận vị thế đại dịch Covid-19. Dưới đây, chúng tôi điểm qua ba điều mà các nhà đầu tư cần chú ý trong tuần này. 
  • Chủ tịch Fed Jerome Powell làm chứng: Tuần trước, Fed đã chính thức công bố chính sách mới nhất của mình, Nhắm mục tiêu Lạm phát Trung bình (AIT), trong nỗ lực bảo vệ nền kinh tế Mỹ khỏi sự tàn phá của đại dịch. Điều này được thiết kế để cố gắng thúc đẩy lạm phát, bằng cách cho phép mức tăng giá ở Mỹ chạy trên 2% trong một khoảng thời gian để bù đắp cho những khoảng thời gian khác khi tỷ lệ lạm phát của Mỹ thấp hơn 2%. Chính sách này đã hoàn toàn được mong đợi, nó được công bố lần đầu tiên tại hội nghị ngân hàng trung ương Jackson Hole vào cuối tháng 8 và tác động thị trường của nó hầu như đã được cảm nhận - đồng đô la đã suy yếu đáng kể kể từ đó, trong khi S&P 500 đạt mức cao kỷ lục mới. vào đầu tháng Chín. Kể từ đó, chứng khoán Mỹ, và đặc biệt là chứng khoán công nghệ, đã giảm mạnh và chỉ số đô la đã ổn định, mặc dù ở mức thấp. Tuần này, Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ điều trần trước Quốc hội vào thứ Tư và thứ Năm, liên quan đến chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Chúng tôi hy vọng dòng câu hỏi chính từ các chính trị gia Hoa Kỳ đối với người đứng đầu Fed là liệu AIT có hoạt động hay không, và liệu Fed có còn hoạt động hay không, liệu Fed có còn cơ hội để thúc đẩy nền kinh tế hay không. Đây là những câu hỏi hóc búa và bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed đang ở cuối hộp công cụ chính sách khôn ngoan có thể khiến thị trường tài chính hoảng sợ, trong khi những dấu hiệu cho thấy họ có kế hoạch trong trường hợp mọi thứ trở nên tồi tệ hơn từ đây có thể được thị trường hoan nghênh. Chúng tôi cho rằng điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ các cổ phiếu công nghệ trong tuần này. Mặc dù đúng là cổ phiếu công nghệ được định giá quá cao, và do đó có thể là do một đợt giảm giá, nhưng chúng tôi không nghĩ rằng đó là sự trùng hợp ngẫu nhiên mà đỉnh của thị trường chứng khoán lại trùng với thời điểm Fed công bố AIT. Cổ phiếu công nghệ và các cổ phiếu tăng trưởng khác đã phát triển mạnh mẽ trong đại dịch vì chúng không liên kết chặt chẽ với hoạt động kinh tế Hoa Kỳ và vì cổ phiếu công nghệ có xu hướng nợ nần chồng chất (do tính chất tăng trưởng nhanh) và do đó phụ thuộc vào dự báo lợi nhuận trong tương lai để tăng giá cổ phiếu của họ. Cả hai điều kiện này đều đòi hỏi lãi suất dài hạn thấp để có thể phát triển. Nếu Fed đang cố gắng thúc đẩy lạm phát xuống mức thấp, thì lãi suất dài hạn có thể tăng, đây là một tin xấu đối với giới công nghệ. Đó cũng là lý do khiến giá vàng thất thường trong tháng này. Do đó, đáng xem cách các cổ phiếu công nghệ phản ứng với các bài phát biểu của Powell trong tuần này. Nếu họ phục hồi và thu lại một số khoản lỗ gần đây của họ, thì đó có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường tài chính không tin rằng Fed có thể khiến lạm phát giảm xuống, tức là, bạn không thể nói lạm phát cao hơn. Nếu Powell thuyết phục được Quốc hội và tất cả chúng ta với thị trường sành sỏi rằng Fed đã kiểm soát được lạm phát, thì công nghệ có thể sẽ giảm sâu hơn nữa. Chúng tôi cũng sẽ chỉ ra một số mâu thuẫn lớn trên thị trường tài chính ngay bây giờ, cổ phiếu công nghệ đang giảm nhưng Snowflake Inc đã có một đợt IPO thành công vào tuần trước và chứng kiến ​​giá cổ phiếu của nó tăng gấp đôi. Đây là bản chất của thị trường tài chính, ngay cả khi công nghệ đang quay trở lại, sẽ luôn có một số ngoại lệ đối với quy luật. Tuy nhiên, Snowflake Inc có thể gặp khó khăn về giá cổ phiếu trong tuần này do định giá quá cao. Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ có thể nhạy cảm với lời khai của Powell trong tuần này, vì vậy đừng giao dịch Nasdaq mà không xem anh ấy nói gì vào lúc 1400 BST vào thứ Tư và thứ Năm. Nếu Powell thuyết phục được Quốc hội và tất cả chúng ta với thị trường sành sỏi rằng Fed đã kiểm soát được lạm phát, thì công nghệ có thể sẽ giảm sâu hơn nữa. Chúng tôi cũng sẽ chỉ ra một số mâu thuẫn lớn trên thị trường tài chính ngay bây giờ, cổ phiếu công nghệ đang giảm nhưng Snowflake Inc đã có một đợt IPO thành công vào tuần trước và chứng kiến ​​giá cổ phiếu của nó tăng gấp đôi. Đây là bản chất của thị trường tài chính, ngay cả khi công nghệ đang quay trở lại, sẽ luôn có một số ngoại lệ đối với quy luật. Tuy nhiên, Snowflake Inc có thể gặp khó khăn về giá cổ phiếu trong tuần này do định giá quá cao. Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ có thể nhạy cảm với lời khai của Powell trong tuần này, vì vậy đừng giao dịch Nasdaq mà không xem anh ấy nói gì vào lúc 1400 BST vào thứ Tư và thứ Năm. Nếu Powell thuyết phục được Quốc hội và tất cả chúng ta với thị trường sành sỏi rằng Fed đã kiểm soát được lạm phát, thì công nghệ có thể sẽ giảm sâu hơn nữa. Chúng tôi cũng sẽ chỉ ra một số mâu thuẫn lớn trên thị trường tài chính ngay bây giờ, cổ phiếu công nghệ đang giảm nhưng Snowflake Inc đã có một đợt IPO thành công vào tuần trước và chứng kiến ​​giá cổ phiếu của nó tăng gấp đôi. Đây là bản chất của thị trường tài chính, ngay cả khi công nghệ đang quay trở lại, sẽ luôn có một số ngoại lệ đối với quy luật. Tuy nhiên, Snowflake Inc có thể gặp khó khăn về giá cổ phiếu trong tuần này do định giá quá cao. Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ có thể nhạy cảm với lời khai của Powell trong tuần này, vì vậy đừng giao dịch Nasdaq mà không xem anh ấy nói gì vào lúc 1400 BST vào thứ Tư và thứ Năm. Chúng tôi cũng sẽ chỉ ra một số mâu thuẫn lớn trên thị trường tài chính ngay bây giờ, cổ phiếu công nghệ đang giảm nhưng Snowflake Inc đã có một đợt IPO thành công vào tuần trước và chứng kiến ​​giá cổ phiếu của nó tăng gấp đôi. Đây là bản chất của thị trường tài chính, ngay cả khi công nghệ đang quay trở lại, sẽ luôn có một số ngoại lệ đối với quy luật. Tuy nhiên, Snowflake Inc có thể gặp khó khăn về giá cổ phiếu trong tuần này do định giá quá cao. Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ có thể nhạy cảm với lời khai của Powell trong tuần này, vì vậy đừng giao dịch Nasdaq mà không xem anh ấy nói gì vào lúc 1400 BST vào thứ Tư và thứ Năm. Chúng tôi cũng sẽ chỉ ra một số mâu thuẫn lớn trên thị trường tài chính ngay bây giờ, cổ phiếu công nghệ đang giảm nhưng Snowflake Inc đã có một đợt IPO thành công vào tuần trước và chứng kiến ​​giá cổ phiếu của nó tăng gấp đôi. Đây là bản chất của thị trường tài chính, ngay cả khi công nghệ đang quay trở lại, sẽ luôn có một số ngoại lệ đối với quy luật. Tuy nhiên, Snowflake Inc có thể gặp khó khăn về giá cổ phiếu trong tuần này do định giá quá cao. Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ có thể nhạy cảm với lời khai của Powell trong tuần này, vì vậy đừng giao dịch Nasdaq mà không xem anh ấy nói gì vào lúc 1400 BST vào thứ Tư và thứ Năm. sẽ luôn có một số ngoại lệ đối với quy tắc. Tuy nhiên, Snowflake Inc có thể gặp khó khăn về giá cổ phiếu trong tuần này do định giá quá cao. Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ có thể nhạy cảm với lời khai của Powell trong tuần này, vì vậy đừng giao dịch Nasdaq mà không xem anh ấy nói gì vào lúc 1400 BST vào thứ Tư và thứ Năm. sẽ luôn có một số ngoại lệ đối với quy tắc. Tuy nhiên, Snowflake Inc có thể gặp khó khăn về giá cổ phiếu trong tuần này do định giá quá cao. Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ có thể nhạy cảm với lời khai của Powell trong tuần này, vì vậy đừng giao dịch Nasdaq mà không xem anh ấy nói gì vào lúc 1400 BST vào thứ Tư và thứ Năm. 
     
  • Ngân hàng của nước Anh: So với Fed, Ngân hàng Trung ương Anh và ECB kém trực tiếp hơn nhiều trong các giao tiếp muộn của họ. Tại cuộc họp cuối cùng của ECB, ngân hàng dường như không lo ngại về sức mạnh của đồng euro, tuy nhiên, tuần trước, một loạt các nhà hoạch định chính sách của ECB đã cố gắng đảo ngược giả định đó bằng cách giảm giá tiền tệ. Tương tự như vậy, tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole, người đứng đầu BOE, Andrew Bailey, đã không gợi ý rằng lãi suất âm có thể đến với Vương quốc Anh. Tuy nhiên, cuộc họp BOE tuần trước và các biên bản sau đó cho thấy lãi suất âm đã được thảo luận và Ngân hàng đang thành lập một nhóm chuyên trách trong Q4 để quyết định cách thức thực hiện. Thống đốc BOE làm chứng với Bộ Tài chính vào thứ Ba và thị trường sẽ muốn biết: 1, liệu lãi suất âm có phải là một khả năng hay một chính sách bảo hiểm. 2, điều gì đến sau khi lãi suất âm? Chúng tôi nghiêng nhiều hơn về lập luận rằng lãi suất âm chỉ là một chính sách bảo hiểm, trong trường hợp Vương quốc Anh không đạt được thỏa thuận thương mại với EU và phải quay lại các quy tắc của Tổ chức Thương mại Thế giới vào năm 2021. Chúng tôi vẫn lạc quan rằng một thỏa thuận thương mại với EU sẽ được đưa ra trong thời hạn cuối tháng tới, ngay cả với những nỗ lực tốt nhất của chính phủ để thuyết phục chúng tôi bằng cách khác, do đó, cuộc thảo luận về lãi suất tiêu cực không thể được phân tích riêng lẻ. Ví dụ, nếu có một số tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại EU / Anh trong tuần này thì việc bàn về lãi suất âm có thể không ảnh hưởng đến đồng bảng Anh. Tỷ giá GBP / USD đã giảm sau biên bản BOE vào thứ Năm tuần trước và đã thất bại một lần nữa vào thứ Sáu để phục hồi và phá vỡ trên $ 1,30. Chúng tôi tiếp tục tin rằng xu hướng đối với GBP / USD là cao hơn trừ khi chúng tôi phá vỡ hỗ trợ ở mức $ 1,2860. Tỷ giá EUR / GBP cũng đã tìm cách phục hồi vào tuần trước, mặc dù nó bị đình trệ ở mức 0,9180, chúng tôi tin rằng EUR / GBP có thể gặp khó khăn để đạt được lực kéo hơn nữa, đặc biệt nếu có tin tốt về đàm phán thương mại trong những ngày và tuần tới. 
     
  • Kiểm tra kinh tế: Các báo cáo PMI nâng cao cho tháng 9 sẽ được công bố trong tuần này cho các nền kinh tế lớn. Những điều này sẽ cung cấp một cái nhìn sâu sắc kịp thời về việc liệu tỷ lệ lây nhiễm Covid trên khắp thế giới, và việc áp đặt một số hạn chế về lối sống, có ảnh hưởng đến kinh tế hay không. Các ước tính của nhà phân tích cho thấy rằng họ kỳ vọng các cuộc khảo sát PMI sẽ tương tự như tháng 8, tuy nhiên, bất kỳ sự thất vọng lớn nào đối với Anh và Mỹ, đặc biệt, có thể kích hoạt bán tháo cổ phiếu Mỹ và Anh, đặc biệt là S&P 500, Russel 2000 và FTSE 100. Như chúng tôi đã đề cập ở trên, các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế toàn cầu đang suy yếu có thể là tin tốt cho các cổ phiếu công nghệ, vì nó có thể giữ lãi suất dài hạn thấp hơn trong thời gian dài. Nếu các PMI hoạt động tốt hơn dự kiến, thì chúng ta có thể thấy các cổ phiếu không phải của Hoa Kỳ và các cổ phiếu phi công nghệ tốt hơn. Một cách thú vị.

fx trade market coment

0 Nhận xét